Hvert aktieselskab udsteder værdipapirer, men der er en række nuancer i denne aktivitet. I visse tilfælde kræver den indledende og yderligere udstedelse forberedelse af et bindende dokument - et prospekt for udstedelse af aktier. For at navigere i årsagerne til udarbejdelse af dette dokument skal du forstå: et værdipapireprospekt er en obligatorisk attribut for en aktieemission, eller det er kun udviklet i visse tilfælde.
Behovet for et prospekt
For bedre at forstå formålet med det betragtede prospekt skal dets koncept defineres. Værdipapirprospektet er et vigtigt dokument, der ledsager udstedelsen af en økonomisk enheds aktier og indeholder oplysninger om udstederen og oplysninger om de væsentlige aspekter af dens funktion: finansiel situation, regnskaber, aktionærer osv.
Dette dokument skal godkendes af sammensætningen af de første personer i virksomheden eller det udøvende organ i denne organisation, udstyret med denne ret. Derudover kan han gennemgå en revision, certificering af en finansiel vurderingsmand eller særlig værdipapirekonsulent.
Da prospektet indeholder ret omfattende blokke på forskellige komponenter i virksomhedens aktiviteter, er det af en række økonomiske enheder af interesse. Det skal bemærkes, at virksomheden selv udvikler et værdipapirprospekt, hvis prøve ikke er i en strengt anbefalet form.
Hovedkravet er inkludering af alle de nødvendige oplysninger, der er beskrevet i bestemmelsen, der afspejler reglerne for videregivelse af data ved udstedelse af værdipapirer.
Hvem er prospektet til?
Som nævnt vil de oplysninger, der præsenteres i prospektet og afsløre organisationens økonomiske og økonomiske aktiviteter, være vigtige for en række enheder, der opererer på markedet.
Da prospektet indeholder information om virksomhedens resultat og begrundelsen for årsagerne til udstedelse af aktier, er dette primært interessant for aktionærerne selv. Andre interesserede parter er investorer, der på baggrund af de angivne data formulerer beslutninger om køb af aktier.
Det skal bemærkes, at for alle markedsdeltagere skal de oplysninger, der er beskrevet i prospektet, være tilgængelige inden frigivelsen.
Værdipapirer og deres emission
Udstedelse af værdipapirer fra det udstedende selskab skal nødvendigvis overholde en bestemt procedure, der er foreskrevet i loven om værdipapirmarkedet. Den specificerede rækkefølge inkluderer trinnene til:
- vedtagelse af en rimelig intention om at udstede aktier
- godkendelse af denne beslutning
- angiv procedure for registrering af frigivelse;
- produktion af certifikater for udstedte værdipapirer;
- indkvartering;
- registrering i det statslige organ for rapporten om resultaterne af frigivelsen.
Regnskabsføring af udstedelse af aktier i et statligt organ indebærer udstedelse af en tilladelse til det med det tilsvarende antal, som vil være nødvendigt for at deltage i enhver efterfølgende transaktion med udstedte værdipapirer.
Indstillinger for værdipapirer
Målene med udstedelsen af aktier er: at skabe organisationens kapital, styre kapitalen, tiltrække økonomiske ressourcer og så videre.
Hvis emissionen af aktier finder sted i form af en lukket placering, kaldes den også for privat, i dette tilfælde er der ingen offentlig anmeldelse af denne procedure. Udstedte aktier distribueres til en lukket cirkel af personer.
En anden mulighed for distribution af værdipapirer er åben placering mellem personer i en ubegrænset cirkel. I dette tilfælde kræves maksimal videregivelse af oplysninger, hvilket afspejles i prospektet. Det er med denne distributionsmulighed, at den statslige registrering af værdipapireprospektet er nødvendig. Dette vil blive drøftet yderligere.
Registrering af udstedelsesprospektet
Registrering af udstedelse af værdipapirer (prospekt) er obligatorisk for deres offentlige placering. I dette tilfælde er der mange måder, herunder brug af børser.
Godkendelse af prospektet i den relevante myndighed foretages i følgende tilfælde:
- Når antallet af aktionærer er mere end 500 personer.
- Omkostningerne ved udstedelse af aktier mellem aktionærer vil overstige 50 tusind mindsteløn.
- Aktier fordeles mellem aktionærerne.
- Det formodes at konvertere aktier og åbne abonnement.
- Hvis der er et lukket abonnement, men hvis antallet af personer fra antallet af aktionærer overstiger fem hundrede mennesker.
Det statslige organ accepterer muligvis ikke konklusionen om emnet, og derefter vil registreringen af værdipapirudstedelsesprospektet også blive afvist. Årsagen til afslaget kan være udstederens manglende overholdelse af kravene i lovgivningen om reglerne for udstedelse og cirkulation af værdipapirer, den manglende betaling af de nødvendige skatter, der er relateret til udstedelsen, forkerte eller bevidst falske oplysninger, som udstederen leverede om sig selv.
Indtil organisationen er blevet registreret og modtaget en positiv beslutning fra den relevante myndighed, er det forbudt at udføre handlinger relateret til værdipapirer.
Indholdet af de afslørte oplysninger i prospektet
Som tidligere bestemt er værdipapirudstedelsesprospektet det dokument, der er udviklet af udstederen og indeholder væsentlig information om den økonomiske aktivitet og dens effektivitet i virksomheden.
I tilfælde af, at aktierne distribueres ved tegning eller på anden offentlig måde, er videregivelse af information en forudsætning. Det skal bemærkes, at ikke kun den åbne, men også den lukkede metode til abonnement involverer udførelsen af prospektet, hvis de ovenfor beskrevne tilfælde er gyldige.
Der er forskellige måder at kommunikere information på, men offentliggørelse i en trykt publikation med massedistribution på mindst 10.000 eksemplarer er obligatorisk. Denne regel gælder for åbent abonnement. For et abonnement med lukket type skal cirkulationen være mindst tusinde eksemplarer.
Ved offentliggørelse af information skal der være information om det udstedende selskab, størrelsen af den autoriserede kapital, værdien af den (nominelle) sikkerhed og andre materielle data, der er specifikt relateret til emissionen. Derudover kræves en beskrivelse af sikkerheden og sikkerhedsdokumentets udseende.
Sekundær udstedelse af aktier og prospekt
Både den oprindelige og genudstedelse af aktier kræver overholdelse af alle proceduremæssige regler. Hvis den sekundære udstedelse af aktier falder ind under de betingelser, hvorunder offentliggørelse er nødvendig, er prospektet for værdipapirer også det dokument, der er genstand for udarbejdelse og registrering.
Bank som udsteder af værdipapirer
En bankorganisation, som enhver anden forretningsenhed af en aktieselskabstype, udsteder aktier, der er forudbestemt af dens form for ejerskab. Generelle regler for udstedelse af værdipapirer bestemmes af lovgivning på dette område, men der er nogle funktioner.
For det første reguleres proceduren for udstedelse af aktier af en række specialiserede love og regler, der specifikt gælder for forretningsbanker. Så instruktion fra Centralbank, hvor reglerne for værdipapirer udvikles, hvis udstedere er forretningsbanker, afgør emissionen kun i tilfælde: når banken er organiseret, for at øge størrelsen på den autoriserede kapital og tiltrække nye finansielle ressourcer.
Den første udstedelse af aktier finder sted udelukkende i en lukket cirkel. Eventuelle værdipapirer, der udstedes af banken, registreres i Centralbanken.
Som en anden udsteder af værdipapirer følger et kreditinstitut udstedelsesstadierne og skal udarbejde et prospekt for bankens værdipapirer. Videregivelse er også et krav. Derudover skal dette dokument kontrolleres og godkendes af et uafhængigt revisionsfirma.
Risikofaktorer
På trods af alle fordelene ved at udarbejde prospektet er der visse bekymringer, der betinget kan opdeles i flere grupper. De vil blive givet nedenfor:
- branchen risici;
- statlige og regionale risici;
- finansielle risici;
- juridiske risici;
- risiko for tab af forretningsmæssigt omdømme (omdømmerisiko);
- strategisk risiko;
- risici forbundet med udstederens aktiviteter
- bankrisici.
