Mange investorer tyr til at investere penge i obligationer og modtage fortjeneste fra denne procedure i fremtiden. Sidstnævnte kan være i form af kuponer, prisforskelle på tilbagebetalingstidspunktet samt indeksering. En af de mest rentable er kuponrenter på obligationer. Dette er ikke en ny metode til indtjening, som gennem årene kun forbedres.
Kuponobligationer
Obligationerne har været og forbliver en type kapitalandele, hvis ejere kan modtage deres nominelle værdi fra udstederen plus den procentvise fortjeneste, der er angivet på dem, inden for den aftalte periode.
For mange år siden blev der på det finansielle marked udstedt obligationer i trykt form med kuponer, som hver derefter blev byttet til penge. Hvad er en kupon? Dette er en afskåret del af en sikkerhed med en vis pålydende værdi og forfaldsdato. Kuponen blev afskåret eller revet af den dag renten på obligationen blev betalt eller afbetalt af bankinstitutionen. Derfor "kuponobligation" - en type sikkerhed med mellemliggende betalinger fra udstederen, der ikke påvirker dens pålydende værdi. Sammen med kuponobligationer er der nulkuponobligationer, der også kaldes diskonteringsobligationer.
Begrebet kuponindkomst
I dag udstedes brorparten af værdipapirerne ikke længere i papir, men i elektronisk form, der opbevares i en vice digital post på kontoen. Blandt finansfolk forblev imidlertid begrebet kuponindkomst på obligationer. Dette er ikke længere afskårne papirdele, men elektroniske akkumuleringer af kontanter.
Når man har en idé om, hvad en kupon og obligationer er, er det let at bestemme, at kuponrente på obligationer faktisk er en lille, men stabil pengestrøm. Dette udtryk betyder indkomst på kuponobligationer af forskellige slags lån (stat, virksomhed osv.) Ifølge bankfolk er dette en analog indkomst fra et bankindskud (eller indskud).
Sådan indkomst periodiseres dagligt, men betales efter en bestemt periode: en gang i kvartalet, en gang hver sjette måned eller en gang om året. Midler ankommer normalt til investorens konto inden for to til tre dage efter datoen for kuponbetalingen.
Kuponrate
Kuponrenten (eller rentesatsen) er den årlige procentdel af indkomsten, der beregnes i forhold til obligationens pålydende værdi. Dette er den sats, som obligationsudstederen betaler til obligationsejer.
For eksempel, hvis du tager kuponstørrelsen i området 18 procent om året, og selve obligationen koster tusind russiske rubler, vil sikkerhedsindehaveren for året modtage en kuponindkomst på 180 rubler.
I Den Russiske Føderation foretages betaling to gange om året, derfor er det af eksemplet beskrevet ovenfor klart, at ejeren af obligationen vil modtage to gange 90 rubler hver. Hvis papiret sælges, før kuponen er betalt, forbliver de penge, der er akkumuleret i ejerskabstidspunktet, på kontoen, da princippet om NKD fungerer her.
Ud over kuponrenten er der andre metoder til at generere indtægter på værdipapirer. Hvis der købes en obligation med nulrente, betales der i dette tilfælde indkomst i form af forskellen mellem prisen på obligationsudstedelsen og den nominelle (dvs. indløsningsprisen). Sådanne obligationer kaldes rabat, da de udstedes til en rabat i forhold til pålydende værdi.
Hvad er NKD?
NDC, eller akkumuleret kuponindkomst, er en parameter, hvorpå renteindkomstbetalingsprocessen udføres. Med andre ord giver den akkumulerede kuponindkomst værdipapirindehavere mulighed for at købe eller sælge obligationer på de sekundære markeder, indtil de tilbagebetales uden tab.
Som kerne er den akkumulerede kuponindkomst den del af kuponindkomsten på værdipapirer, der beregnes af antallet af dage fra en bestemt dato, hvor udstederen sidst betalte kuponen til den aktuelle dag.
Hvis ejeren sælger obligationen, er køberen forpligtet til at betale ham NKD akkumuleret på transaktionsdagen. På denne måde kompenserer han sælgeren for den mistede indkomst, da kuponen under salget går tabt.
Sådan beregnes NKD korrekt
NKD beregnes altid afhængigt af kuponen. Hvis du for eksempel køber en 1-årig obligation med en kupon på 10 procent for 90 procent af pålydende værdi, får investoren indkomst til udløb 20 procent om året. Ved udgangen af året får han betalt plus 10 procent af valutakursforskellen. Hvis den samme investor beslutter at sælge obligationer til enkeltpersoner (eller juridiske enheder) uden at vente på slutningen af perioden, beregnes NDC ud fra kuponrenten på kun 10 procent.
Så den akkumulerede kuponindkomst er altid mindre end størrelsen på selve kuponen. Den dag, hvor NKD er lig med det, sker udstedelseskuponbetalingen, hvorefter en ny periode starter.
Betalingsmuligheder for kupon
Kuponbetalingsmuligheder er opdelt i:
- fast stående kupon;
- fast variabel kupon;
- flydende (eller indekseret) kupon.
I det første tilfælde aftales kuponstørrelsen på forhånd. Fra det øjeblik, en obligation erhverves til slutningen af dens løbetid, ændres dens værdi ikke. Typisk betales sådanne dokumenter to gange om året.
I en variabel fast kupon er udbyttet ikke fuldt ud kendt. I betalingsordningen tildeler udstederen rentesatser op til en bestemt periode, hvorefter størrelsen på den nye kupon bestemmes.
Situationen med den tredje mulighed er en helt anden. Det hele afhænger af en indikator, som kuponrenten konstant ændrer sig på. Det kan variere baseret på:
- valutakurs;
- inflationsrate;
- RUONIA-satser
- styringsrente for Centralbanken.
Forskellen mellem indkomst og kuponindkomst
Finansprofessionelle sammenligner ofte indlånsindtægter og kuponindtægter på obligationer. Denne sammenligning er ikke til fordel for førstnævnte. Når alt kommer til alt afhænger dens rentabilitet direkte af den periode, hvorpå der investeres penge i banken. Der er ingen måde at trække dine midler ind før perioden udløber. Nogle gange er der sådanne tilbud, når de investerede penge kan tages foran planen uden tab af renter, men i dette tilfælde vil renten være meget lavere end markedet.
Med obligationer er situationen lidt anderledes. Her kan du vælge et reelt afkast med minimal risiko. Samtidig påvirker investeringens løbetid på ingen måde størrelsen på renten. Det vil sige, penge i obligationer kan holdes selv i en eller to uger og få en normal indkomst.
Tværtimod, et bankindskud vil bringe rentabiliteten flere gange lavere end markedet i løbet af et par uger. Fordelen er således på siden af obligationer, hvor hovedrollen ikke spilles af kuponrenten, men af den akkumulerede kuponindkomst. Det er han, der tillader indehaveren af værdipapiret at sælge det inden udløbet af perioden uden at miste renteindtægterne.
