I dag føres der i mange lande i verden en politik med en kontrolleret valutakurs for den nationale valuta, for hvilken statslige centralbanker udfører såkaldte valutainterventioner, der er optimeret til en bestemt værdi af den indenlandske valuta. Når alt kommer til alt ved at give slip på den nationale valuta i gratis svømning, kan du få problemer i økonomien. Hvad er centralbankens valutaintervention, og hvordan gennemføres det - dette bør undersøges nærmere.
Definition af intervention
Valutaintervention er en engangstransaktion til køb eller salg af udenlandsk valuta i Den Russiske Føderation udført af Bank of Russia. Desuden er omfanget af valutaintervention normalt ret stort. Deres mål er at regulere den nationale valuta i statens interesse. Dybest set gennemføres sådanne aktioner for at styrke den nationale valuta, men nogle gange kan de sigte mod at svække den.
Sådanne operationer kan påvirke både valutamarkedet som helhed og kursen for en bestemt valuta væsentligt. Valutainterventioner initieres af landets centralbank, og dybest set er de den vigtigste metode til at føre pengepolitikken. Derudover forekommer reguleringen af valutaforhold, især når det gælder tredjelande, sammen med andre IMF-deltagere. For at deltage i sådanne begivenheder er banker og statskasser involveret, og manipulationer udføres ikke kun med valutaer, men også med ædelmetaller, især med guld. Centralbankens valutaintervention udføres udelukkende efter forudgående aftale og udføres på specifikke, på forhånd aftalte datoer.
Mekanismer til at hæve og sænke den nationale valuta
Faktisk er mekanismen til regulering af den nationale valuta meget enkel, og den er bygget på grundlag af princippet om "udbud og efterspørgsel." Hvis det er nødvendigt at øge værdien af indenlandske penge, begynder landets centralbank aktivt at sælge udenlandske pengesedler (hovedsageligt dollaren), og enhver anden konvertibel valuta kan bruges. Centralbankens indgrib fører således til en overflod (øget udbud) af udenlandsk valuta på det finansielle marked. Samtidig køber centralbanken den nationale valuta op, hvilket skaber yderligere efterspørgsel efter den, hvilket får renten til at vokse endnu hurtigere.
På den nøjagtige modsatte måde gennemfører Centralbank valutaindgange med det formål at svække den nationale valuta, som de begynder at sælge aktivt uden at lade dens værdi vokse. Køb af udenlandske pengesedler fører til deres kunstige mangel på hjemmemarkedet.
Typer af valutainterventioner
Det er bemærkelsesværdigt, at centralbankens indgriben ikke altid betyder køb og salg af en stor mængde valuta, en fiktiv procedure kan udføres fra tid til anden, nogle gange kaldes den verbal. I sådanne tilfælde foretager centralbanken en form for rygter eller "ænder", som et resultat heraf kan situationen på valutamarkedet mærkbart ændre sig på. Undertiden bruges fiktiv intervention til at øge effekten af reel valutaintervention. Også meget ofte kan flere banker gå sammen om at opnå det ønskede resultat.
Praksis viser, at centralbanker bruger verbale indgreb meget oftere end reelle. En vigtig rolle i sådanne tilfælde spilles af suddenness-faktoren. Under alle omstændigheder er centralbankens intervention, der sigter mod at styrke den nuværende tendens på valutamarkedet, mere vellykket end manipulationer, der har til formål at vende den.
Valutaintervention på eksemplet på Japan
Historien kender mange tilfælde af manipulation på valutamarkedet. I 2011 måtte Japan f.eks. På grund af vanskeligheder i De Forenede Staters og Den Europæiske Unions økonomier justere valutakursen for den nationale valuta, og landets myndigheder blev tvunget til at reducere den. Japans finansminister sagde, at spekulationer på valutamarkedet førte til en overvurdering af yenen mod udenlandske pengesedler, og denne situation svarer ikke til tilstanden i landets økonomi. Efterfølgende blev det besluttet at justere yenen sammen med Centralbanken i de vestlige lande, som Japan foretog adskillige større transaktioner for at købe udenlandsk valuta. Indførelsen af billioner yen på valutamarkedet bidrog til at sænke dens valutakurs med 2% og balance i økonomien.
Brugen af finansiel gearing i Rusland
Et markant eksempel på anvendelsen af finansiel gearing i Rusland kan ses siden 1995. Indtil det øjeblik solgte Centralbanken udenlandsk valuta for at regulere rubelkursen, og i juli 1995 blev princippet om valutakorridoren indført, hvorefter værdien af den nationale valuta skulle opretholdes inden for fastlagte grænser og over en bestemt periode. Ændringer i den globale økonomi i 2008 gjorde imidlertid denne model for pengepolitikken ineffektiv, hvorefter en korridor med dobbeltvaluta blev indført. I dette tilfælde blev rublen reguleret på baggrund af dens forhold til dollar og euro. På den ene eller anden måde foretager Centralbanken valutaintervention efter denne monetære politik.
Begivenhederne i 2014-2015 påvirkede frugtbarheden af valutainterventioner, der blev udført af Central Bank of Russia, så dens nylige manipulationer gav ikke det ønskede resultat. Faldet i oliepriser, den dertil knyttede reduktion i Centralbanks reserver og budgetmismatch gør i sidste ende valutaintervention irrationelle og meningsløse.
