Intern afkastrate (IRR) er en meget vigtig indikator i investorens arbejde. IRR-beregningen viser, hvilken minimumsberegningsprocent, der kan indarbejdes i beregningen af effektiviteten af målinger, mens nettoværdien af dette projekt skal være 0.
Netto nuværdi (NPV)
Uden at bestemme NPV-værdien er beregningen af IRR for investeringsprojektet umulig. Denne indikator er summen af alle aktuelle værdier for hver af investeringerne i perioderne. Den klassiske formel for denne indikator ser sådan ud:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, hvor:
- TTS - nutidsværdi;
- PP - betalingsstrøm;
- p - beregningsgrad;
- k er periodens nummer.
PP k / (1 + p) k er den aktuelle værdi i en bestemt periode, og 1 / (1 + p) k er rabatkoefficienten for en bestemt periode. Betalingsstrømmen beregnes som forskellen mellem betalinger og kvitteringer.
diskontering
Diskonteringsfaktorer afspejler den sande værdi af en monetær enhed af kommende betalinger. Et fald i koefficienten betyder en stigning i beregningsprocenten og et fald i værdien.
Beregningen af diskonteringsfaktoren kan repræsenteres ved to formler:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, hvor:
- PD - rabatfaktor
- n er periodens nummer;
- p er beregningsprocenten.
Aktuel værdi
Dette indeks kan beregnes ved at multiplicere diskonteringsfaktoren med forskellen mellem indtægter og omkostninger. Nedenfor er et eksempel på beregning af de aktuelle værdier i fem perioder med en beregningsrente på 5% og betalinger på 10.000 euro i hver af dem.
TC1 = 10.000 / 1.05 = 9523, 81 euro.
TC2 = 10.000 / 1.05 / 1.05 = 9070, 3 euro.
TC3 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638, 38 euro.
TC4 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82.270, 3 euro.
TC5 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 euro.
Som du kan se, stiger rabatfaktoren hvert år, og den aktuelle værdi falder. Det betyder, at hvis en virksomhed skal vælge mellem to transaktioner, skal man vælge den, hvorefter midlerne ankommer til virksomhedens konto så tidligt som muligt.
Intern procentdel afkast
IRR kan beregnes ved hjælp af alle ovenstående data. Den kanoniske form for formlen til beregning af indikatoren er som følger:
0 = ∑1 / (1 + BNI) k, hvor:
- BNI - intern procentdel af afkast;
- K er sekvensen for perioden.
Som det kan ses af formlen, skal nettoprisen i dette tilfælde være lig med 0. Denne metode til beregning af IRR er imidlertid ikke altid effektiv. Uden en finansiel regnemaskine kan det ikke bestemmes, om investeringsprojektet vil omfatte mere end tre perioder. I dette tilfælde vil det være tilrådeligt at bruge følgende metode:
BNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), hvor:
- BNI - intern procentdel;
- KP m - en lavere beregningsprocent;
- R KP - forskellen mellem højere og lavere renter;
- NTS m - netto nuværdi modtaget ved hjælp af en lavere beregningskurs;
- P ths - den absolutte forskel i aktuelle værdier.
Som det kan ses af formlen, skal du finde den nuværende nettoværdi til to forskellige beregningsprocent for at beregne IRR. Man skal huske, at forskellen i dem ikke bør være stor. Maksimumet er 5 procent, men det anbefales at spille med den mindste mulige forskel (2-3%).
Derudover er det nødvendigt at tage sådanne kurser, til hvilke NTC ville have en negativ værdi i det ene tilfælde og en positiv værdi i det andet.
