Den ældste børs i verden, New York, 225 år gammel. I det fjerne 1792 aftalte dens grundlæggere - to dusin handlende - fra tid til anden at mødes for fælles at løse fælles økonomiske problemer. I varmt vejr - under poppel, i regn - i tavernaen. Derefter blev reglerne for spillet med værdipapirer og princippet om fradrag for provisioner fastlagt. To århundreder senere ændrede de sig praktisk talt ikke.
Reguleret af staten
Børsen er i stand til at ødelægge den ene og gøre den anden til en millionær. Hvem er heldig. Tværtimod, hvor kompetent en aktiemedarbejder vil være - en professionel deltager på værdipapirmarkedet. Dette er tillidsmanden for ejeren af aktierne eller valutasparing, som forvalter klientens aktiver. Juridiske enheder, der har opnået licenser til en eller flere typer aktiviteter, har ret til at gennemføre transaktioner på markedet: værdipapirforvaltning, forhandler, depot eller mægler. Den generelle styring af webstedets vellykkede funktion understøttes af budgivere.
Udvekslingen af udvekslingen reguleres af staten. I 1996 blev den føderale lov ”På værdipapirmarkedet” offentliggjort i Den Russiske Føderation - 39 føderale love. Den definerer strukturen, der udsteder tilladelse til ansøgere til at udføre aktiviteter på handelsgulvet. De blev den føderale udøvende myndighed for værdipapirmarkedet. Ud over den uafhængige udstedelse af licenser kan han på grundlag af en fuldmagt udpege autoriserede personer, der har samme myndighed til at udstede tilladelser som moderselskabet. Hovedstrukturen og dens hovedmænd sørger for tilsyn med deltagere i værdipapirmarkedet. Hvis de overtræder loven, tilbagekaldes licenserne.
Tilladte og forbudte kombinationer
Regelmæssige udvekslingsspillere har mange forskellige og ekstremt nødvendige oplysninger til deres arbejde, der kan påvirke stemningen på markedet. Ud over tilstanden i de aktuelle tilbud, bør de være i stand til at forudsige deres vækst eller fald i den nærmeste fremtid for at forstå på køb eller salg for at give deres klient indkomst og sig selv - en belønning fra ham. En finansmarkedsrådgiver kombinerer som regel flere udvekslingsyrker i hans praksis. En mægler kan samtidig være en forhandler. Derudover har han ret til at kombinere depotaktiviteter med værdipapirstyring. For hver af disse fire typer aktiviteter skal han have en passende licens. Ud over de ovennævnte kombinationer er det acceptabelt at udføre en clearingposition hos et depositar. I henhold til føderal lov 39 kan du samtidig have licenser fra arrangøren af handel og clearing.
Men for at undgå en interessekonflikt blandt aktionærerne forbyder loven, at visse typer aktiviteter på børsen udføres parallelt. Det indeholder også en liste over handlinger, der ikke kan udføres af specialister, der har flere licenser på én gang. Han har således ret til at udføre værdipapirstyringsaktiviteter samtidigt med depositaren eller clearingen, men han har ikke længere ret til at organisere centraliserede depot- eller clearingtjenester til transaktioner eller overføre værdipapirer til depositarer eller clearingkonti. For at forstå, hvad der er muligt, og hvad der ikke er muligt, når man kombinerer aktiviteter på børsen, er den føderale lov ”På værdipapirmarkedet” vigtig at undersøge grundigt, inden man får de relevante licenser. Ovenstående eksempel er kun en lille del af det, du har brug for at vide. Hvad angår de førende registre over værdipapirsejere, forbyder loven kategorisk dem at kombinere flere erhverv på markedet.
Closed Open Society
Det er ret svært for en tilfældig person at forstå omvæltningerne i udvekslingen, og han har ofte en følelse af kontrolleret kaos i tarmene på handelsplatformen. Imidlertid er hierarkiet for dem, der har en licens fra en professionel deltager på værdipapirmarkedet, enkel og forståelig. Det vigtigste er at kende spillereglerne grundigt, alle deres tilknyttede faktorer og faldgruber i form af uforudsete ændringer i trends. Ikke alle kan styre alt dette. Det er ikke nok her at have en analytisk tankegang og flydende løse komplekse matematiske eksempler uden en lommeregner. Du skal have en slags lille computer i hovedet. Fordi der ikke er så mange succesrige spillere. Ofte kombineres de til kommercielle virksomheder. For eksempel mæglervirksomhed.
Store organisationer foretrækker formen af et lukket aktieselskab og adskiller sig i et internt system på flere niveauer. Afhængigt af antallet af kunder, deres solvens, behovet for at drive forretning på verdensmarkederne kan mæglervirksomheder have fra flere hundrede ansatte til flere tusinde. Finansiel støtte ydes af Bank of Russia. Professionelle deltagere på værdipapirmarkedet bør ikke være individuelle iværksættere eller ansatte i kreditfirmaer. Dette krav er beskrevet i den 39. føderale lov.
Et almindeligt mæglerfirma består af et front office, back office, regnskabs- og analytiske tjenester. Den første division gennemfører transaktioner på markedet. Det andet - giver support til front-office-medarbejdere i deres egen virksomhed, fører en generel registrering af operationer efter type værdipapirer osv. Den vigtigste funktion af den analytiske service er markedsundersøgelser, udvikling af en aktiebevægelsesstrategi. Til regnskabsaflæggelse - rapportering.
Hvor heldig med en mægler
Uden tvivl er den mest fremtrædende person på børsen en mægler. Hans aktivitet udføres på bekostning af arbejdsgiveren (klienten) og forsynes med hans aktiver. Mæglervirksomhed på værdipapirmarkedet afhænger af mange finesser, og udover den relevante tilladelse reguleres det aftaler med hovedstæderne afhængigt af de typer transaktioner, de har brug for. Mægleren arbejder med værdipapirer fra juridiske enheder og enkeltpersoner samt statens aktiver, dens enheder og kommuner. En mægler er en slags formidler mellem personer, der ønsker at købe og sælge værdipapirer. Han kan samtidigt handle med flere klienter. Hans ydelser bestemmes af de individuelle krav, som hver enkelt arbejdsgiver har.
Den mest almindelige type aktivitet for en medarbejder i et mæglerfirma er at udføre transaktioner med aktier eller valuta. Da kravene til professionelle deltagere på værdipapirmarkedet konstant vokser, udvides listen over deres tjenester. Det hele afhænger af kundens behov. Den ene er begrænset til omfattende høring med en diskussion af mulige investeringsrisici. Det andet er nødvendigt for at yde både juridisk og regnskabsmæssig support til operationer med værdipapirer. En tredje kan kræve kompetent forsikring af alle deres operationer. Men oftest lejer klienten en mægler til at gennemføre transaktioner ved salg af værdipapirer med størst fordel for sig selv.
En mægler kan kombinere flere erhverv og samtidig være en forhandler, depositar, værdipapirforvalter. Han udfører sine aktiviteter under kontrakter med provision, provision eller agentur. Hver af dem har sine egne karakteristika, og sjældent ligner den ene den anden.
Lejerisici
Afhængig af den type kontrakt, der er indgået mellem klienten og den professionelle spiller, reguleres deres rettigheder og forpligtelser over for hinanden. Mæglervirksomhed på værdipapirmarkedet karakteriseres som en formidler mellem klienten og emnet for aktiemarkedshandel. Klienten køber andres aktiver eller sælger sine egne, til sidst, til trods for mæglerens aktiviteter, forbliver han selv - penge eller værdipapirer. Sandsynligheden for berigelse eller muligheden for ruin er arbejdsgiverens risici, uanset hvordan formidleren fungerer. For den fortjeneste, som mægleren bringer, betaler klienten den rette belønning. Men hvis formidleren ikke fungerede bedst, hvilket førte til hans arbejdsgiver økonomiske tab, er mægleren ikke erstatningsansvarlig.
En professionel deltager på værdipapirmarkedet er ikke så meget en administrator af en klient som hans økonomiske chef, hvis velvære afhænger af dens loyalitet. Spillet på markedet er ikke kun “for” aktiv indehaveren, men også “imod”. Hvis en formidler konspirerer med personer, der er interesseret i at ødelægge sin arbejdsgiver, er tab ved operationer med værdipapirer uundgåeligt og kan føre til fuldstændig ødelæggelse af hovedstolen. Finansielle risici falder helt på aktivindehaveren, uanset hvilken kontrakt han indgår med mægleren: instruktioner, provisioner eller agenturtjenester. Nogle garantier til kunden mod mulige tab kan leveres ved ordrer - engangsinstruktioner for udførelse af en bestemt operation. De udføres inden for kontrakten og har deres egne særpræg.
Lige - til ordre
Som allerede nævnt er mæglerens hovedaktivitet salg og køb af værdipapirer. Hans forhold til kunden reguleres af kontrakten og interaktion - af ordrer. Følgende detaljer skal afspejles i dem: sikkerhedstype (kan angives med et symbol), mængde (i enheder), kontotype (kontant eller margin) samt den person, i hvis navn de erhvervede aktiver registreres. Det kan være en finansiel rådgiver eller en administrator af arbejdsgiveren.
Algoritmen til interaktion med ordrer er som følger. Mægleren modtager anbefalinger fra klienten, der angiver operationen med værdipapirer. Entreprenøren studerer dem, analyserer og gennemfører en transaktion på dem, hvorefter arbejdsgiveren rapporterer om det. Efter beregningen omregistreres værdipapirerne til en ny person, der kan være en professionel deltager på værdipapirmarkedet. Denne betingelse skal nødvendigvis rettes i ordren. Uden den er mægleren ikke berettiget til at registrere de erhvervede aktiver på sig selv.
Der er fire typer ordrer: marked, grænse, stopordre og stopgrænse. Den første involverer køb af værdipapirer til den laveste markedspris og salg til den højeste. Værdien af værdipapirerne er ikke kendt for hverken klienten eller mægleren. Den faste værdi afspejles i grænserækkefølgen. Han giver klare instruktioner, der ikke er højere end, hvilken pris han skal købe og ikke lavere end hvad han skal sælge aktier eller valuta. Stop order og stop limit order har deres egne karakteristika og er fokuseret på uforudsete markedsudsving. Afhængig af udførelsesbetingelserne er de opdelt i presserende og åbne. Valget til fordel for det ene eller det andet er klientens beføjelse.
Din egen forhandler
Som enhver anden erhvervsmæssig aktivitet på RZB (værdipapirmarked) er forhandleren også reguleret af føderal lov 39 og en specialiseret licens. Det udstedes i tre år, hvor den juridiske enhed, der har modtaget den, har ret til at gennemføre transaktioner på børsen til køb og salg af private enheder af virksomheder, såvel som statspapirer. For hver af disse to typer udvekslingspraksis skal du have en separat licens.
Forhandleraktivitet på værdipapirmarkedet udføres både på egenkapitalen og på bekostning af kunden. I det første tilfælde fungerer han som en erhvervsdrivende og tjener på forskellen i salg af varer, i det andet - som en professionel deltager på værdipapirmarkedet med indtægter fra klientens vederlag. I modsætning til en mægler kan en forhandler udføre operationer på egne vegne, og vigtigst af alt, indstille og offentliggøre prisen på værdipapirer afhængigt af efterspørgslen efter dem og opretholde deres likviditet. Med andre ord afhænger forhandleren helt af at sikre markedets aktive og succesrige funktion. Han skal til enhver tid have tilstrækkelige midler til at udjævne situationen på børsen, hvis markedets efterspørgsel efter visse værdipapirer ændrer sig dramatisk.
Som regel er forhandlere store advokatfirmaer med stor nettoværdi. Deres opløsningsmiddel ry er vigtigt, hvilket giver tillid til, at de på det rigtige tidspunkt kan få støtte fra banker. I dette tilfælde kan virksomheden have ubegrænsede midler til at opretholde pålidelig markedsfunktionalitet i enhver negativ situation. Som andre typer professionelle deltagere på værdipapirmarkedet kan forhandleren begrænse sig til rollen som en finansiel konsulent for sine klienter, men en sådan skæbne giver en ustabil og lille indkomst. Fordi forhandlere kombinerer flere typer aktiviteter. De kan også være mæglere, værdipapirforvaltere, oplagringssteder.
Ledere og opbevaringssteder
Med undtagelse af registrarer af registre og handelsarrangører kan andre børseansatte kombinere flere specialiseringer i deres værdipapirstyringsaktiviteter. Dette sker ofte. Ledere og depoters rolle spilles af store investeringsselskaber og forretningsbanker, der udfører operationer på bekostning af investorer. Ansvaret for hinanden fastlægger de i kontrakten, der indeholder investeringserklæringen. De fleste succesrige aktionærer og obligationsejere ansætter professionelle ledere til at forvalte deres egne midler. Dette minimerer risikoen for tab, når man investerer i risikable operationer.
Hvad angår depositarer, arbejder de med klientudstedte værdipapirbeviser. Derudover fører de poster og depotkonti over indskydere. Depotbeviseres uærlige aktivitet over for deres hovedmænd kan føre til, at de vil blive holdt ansvarlige på helt juridiske grunde, fordi ikke alle banker beslutter at udføre udvekslingspraksis. Det skal have status som en selvregulerende organisation af professionelle deltagere på værdipapirmarkedet og have de relevante licenser.
Bortset fra energisk aktivitet - registratoren
Svingninger i tilbud, angst for succes eller fiasko af investerede aktiver har ringe indflydelse på sådanne direktebørsspecialister som registratorer for værdipapirsejers registre. Deres opgave er rettidig og omhyggelig rettelse samt behandling af data fra investorer, hvis aktiver roterer på markedet. Registeret udfyldes i overensstemmelse med et specifikt system og har sine egne karakteristika. Professionelle deltagere på det russiske værdipapirmarked kender dem fra første hånd, derfor er det ifølge loven forbudt at være registrator og udføre andre børsaktiviteter parallelt. Reglen blev indført for at beskytte fortrolige data om aktionærers og investorers økonomiske forhold.
Registreringer er nødvendige, så det på det rigtige tidspunkt let kan identificeres på markedet ejere af de investerede aktiver og for at opfylde visse forpligtelser i forhold til dem. Dette kan være udbytte fra afsluttede transaktioner, der sikrer aktionærernes deltagelse i generalforsamlingen osv. Registreringerne udføres udelukkende med udstedelse af registrerede værdipapirer. Udstedere kan også beskæftige sig med dem, men kun hvis antallet af ejere af aktiver, som de samarbejder med, holdes inden for 50 personer. Over dette beløb opretholdes registre af andre professionelle deltagere på værdipapirmarkedet. De er bare registratorerne. Endvidere kan aktivindehaverens trustee samarbejde med kun en registrator, det samme kan på sin side indgå aftaler med et hvilket som helst antal udstedere.
