I sommeren 2016 øgede Rusland sine investeringer i amerikanske statsobligationer og bragte dem op til 91 milliarder dollars, skønt kun to år siden, i august 2014, med den første introduktion af sektorsanktioner mod Den Russiske Føderation i Vesten, faldt investeringerne til 66 milliarder dollars. Hvorfor har Rusland brug for amerikanske statsobligationer? Vi vil prøve at forstå dette problem.
Den første grund: vedligeholdelse af rublen
Uanset hvor mange forskellige "trold" på Internettet råber og patrioter på gaderne, som dårligt forstår, hvad økonomien handler om at støtte ”fjenden” og amerikanske statsobligationer, er det ekstremt nødvendigt.
Først skal du fjerne den største myte: penge til sådanne formål kommer ikke fra statsbudgettet. Værdipapirer på amerikanske gældsforpligtelser kommer fra reserverne i Centralbanken i Den Russiske Føderation (Central Bank of the Russian Federation), som bruges til at opretholde rubelkursen, give valuta til importører, debitorer osv.
Hvis nogen mener, at en eller anden bedstemor får mindre end en pension på grund af det faktum, at regeringen låner til ”fjender”, tager han meget fejl. Den Russiske Føderations centralbank er en uafhængig finansiel institution, hvoraf en af funktionerne er spørgsmålet om rubler. Det afhænger igen af økonomiens tilstand som helhed og mere præcist af handelsbalancen.
Jo mere økonomisk udviklet landet er, desto mere er det nødvendigt at udskrive den indenlandske valuta. Hvis balancen ikke overholdes, og CBR udskriver en masse penge, bliver de til almindelige konfetti, slikpapir.
Lad os forestille os, at hver borger fik en million dollars, hvad sker der så? Svaret er indlysende: priserne vil simpelthen stige, da ingen vil sælge knappe varer til papirstykker. I økonomi kaldes dette hyperinflation.
Den anden grund: opretholdelse af likviditeten i den nationale valuta
Afhængig af økonomiens tilstand udsteder Centralbank rubler til reserven. Men de vigtigste handelsoperationer udføres i euro, amerikanske dollars, japanske yens, britiske pund. Også i dag er den kinesiske yuan tilføjet dem.
For at rublerne skal have likviditet (vægt), er det nødvendigt at tjene penge på dem, ellers forbliver de almindelige konfetti. Tidligere tjente guld som en sikkerhedsforanstaltning. Det var dollaren, støttet af dette ædelmetal, der vandt verdensherredømme, indtil den franske præsident Ch. De Gaulle, en fin dag, bragte til USA et helt skib med amerikansk valuta, som der blev krævet guld for. Efter en sådan åbenlyst handling blev det besluttet at opgive forsyningen med ”bukke” med ædle metaller. I stedet begyndte valutaen at blive forsynet med amerikanske garantier for, at "alt vil være i orden, " og dette er faktisk amerikanske statsobligationer.
Med andre ord skal rubelen være forsynet med noget, så det ikke er almindelige papirstykker, som ethvert barn fra en bærbar computer kan klippe. I denne rolle er amerikanske statsobligationer, der leveres i bogstavelig forstand med det amerikanske regerings ærlige ord.
Værdipapirer i amerikanske gældsinstrumenter er en garanti for, at rubler til enhver tid kan byttes til dollars og omvendt. I betragtning af, at alle handelsoperationer finder sted nøjagtigt i fremmed valuta i flere lande, herunder De Forenede Stater, er dette en garanti for stabiliteten i handelsoperationer.
For at gøre det mere klart, hvorfor vi køber amerikanske statsobligationer, simulerer vi situationen: tre børn leger i rummet. To af dem udskriver deres egne penge, og den tredje køber. Den første skærer sin egen valuta ud fra arkene på den bærbare computer og leverer ikke noget, den anden - mere udspekuleret ændrer han sit papir "bukke" for rigtige rubler til en bestemt sats, som du kan købe noget rigtigt i butikken. Således vil det andet barn bare ikke give dem ud, i modsætning til det første, der kan udskrive "penge" i enhver mængde.
Hvad angår udstedelse af penge, er situationen omtrent lig med det andet barn i vores situation: Centralbanken udsteder rubler, støttet af værdipapirer kaldet amerikanske statsobligationer. I sig selv købes dollars også fra Federal Reserve af den amerikanske regering for de samme obligationer, der tilsammen danner en ekstern gæld.
Årsag tre: fortjeneste
Ud over de to allerede nævnte grunde, skal du ikke glemme, at investeringer i amerikanske statsobligationer bringer realindkomst.
Centralbanker, nationale regeringer, kommercielle institutioner og private investorer kan fungere som investorer. Rentabiliteten på dem svinger omkring 2-3% om året. Ved første øjekast er tallet meget lille, men der er en fordel - en lav procentdel modregnes af tillid til både kapitalens og profitens afkast. Ikke et enkelt finansielt instrument giver i modsætning til statsobligationer i de mest udviklede lande absolut ingen garantier, det vil sige, du kan ikke kun ikke få procentdelen af den forventede høje fortjeneste, men også miste al din kapital.
I en verden af sådanne investeringsinstrumenter, der giver garantier for fortjeneste, faktisk meget få. Dette er amerikanske statsobligationer med den mest autoritative regering i verden.
Årsag fire: tilbageholdelse
Alle i vores land ved, at opbevaring af penge i en glasbakke svarer til at brænde dem på bålet.
Inflationen om få år vil reducere dem markant, på trods af at antallet af nuller på pengesedler ikke ændrer sig.
Men det er lettere for en almindelig borger: hvis han har penge, som han vil have i flere år, er det nok at gå til enhver bank og åbne en indbetalingskonto, som du kan sætte de akkumulerede penge i renter på. Selvfølgelig tjener du ikke meget på dette, men det vigtigste mål er at bevare midlerne i reelle termer og ikke på nominelle vilkår. Med andre ord betyder det ikke noget, hvor mange nuller du har på pengesedlen, det er vigtigt, hvor mange produkter du kan købe i butikken.
Naturligvis går banker konkurs, lukke, de kan trække deres licens tilbage, men i dag forsikrer staten efter krisen i 2008 pålideligt alle indskud inden for et rimeligt beløb.
Alle banker er på sin side afhængige af Centralbanken, der udsteder en licens, indstiller en refinansieringssats osv. Men hvad med CBR selv? Ingen annullerede inflationen direkte for ham, hvilket betyder, at reserver i rubler svarer til at opbevare nogle borgeres opsparing i en glasbeholder - det er dumt og meningsløst. Tilsvarende tilfælde af at bevare reserver er statsobligationer fra "fjender".
Hvorfor præcist USA?
Selvfølgelig kan du tale om Ruslands storhed og magt, så meget du vil, men i dag er det netop de amerikanske statsgældsinstrumenter, der opfylder tre nøglekrav:
- pålidelighed;
- likviditet;
- lønsomhed.
USA er et af de få lande i verden, hvor statens økonomiske politik ikke afhænger af "ejeren" af Det Hvide Hus.
Den, der kommer til magten i dette land, ændrer ikke situationen. Derudover er staten ikke i feber fra forskellige oprør, revolutioner, regimeskift, økonomiske reformer, krige osv. I dette land kender de den vigtigste regel i økonomien - penge elsker tavshed.
Hvornår er slutningen på "æra af dollaren"?
I dag kan du se forskellige film, tv-shows, taler fra politikere om den forestående kollaps af den "amerikanske finansielle pyramide."
Mange "guruer" i økonomien siger, at dette er ved at ske, vi må vente et par år til. Men reelle økonomer, selv på mellemlang sigt (det næste halve århundrede), ser ikke sådanne chancer.
Amerikansk statsgældsbeløb
Naturligvis er mængden af den amerikanske statsgæld imponerende - mere end 19 billioner dollars, hvilket er 109, 9% af BNP.
F.eks. Er Grækenlands, Irlands og Islands gæld i procent af BNP større end USA, og Ukraines gæld i de kommende år kan også overgå disse tal. Her er det nødvendigt at tage ikke hensyn til omfanget af den nominelle gæld, men procentdelen af BNP og dens betjening, som for den amerikanske regering kun koster 250 milliarder dollars. Hvis du sammenligner det med budgetindtægter på næsten 3, 5 billioner dollars, vil beløbet være sparsomt. Derfor er det for tidligt at trompet offentligt om USAs forestående misligholdelse i de næste 50-100 år.
Rusland: Amerikanske statsobligationer er de mest rentable
Hvad angår den tredje nøglefaktor - rentabilitet, kommer de amerikanske statsobligationer først. Nu vil mange blive overrasket, men de fem ledere i tre-årige statsobligationer inkluderer dem, som indkomsten er negativ for. Dette er overhovedet ikke en vittighed: Japans værdipapirer mister cirka 0, 2% om året, Frankrig - 0, 5%, men amerikanerne kan tjene op til 1% om året.
Hvorfor derefter investere? Svaret er enkelt - ikke at miste endnu mere fra inflationen.
Årsag fire: politisk indflydelse
Faktisk kan de lande, der har i deres hænder en betydelig procentdel af statsobligationer i et andet land, påvirke det politisk. Når du kaster alle dine reserver af værdipapirer, kan du kollapse prisen på dem, og dermed vil hun ikke være i stand til at sælge andre obligationer, hvilket svarer til et finansielt sammenbrud.
Men vi har ikke noget særligt at være stolt af - Rusland har kun 5% af den amerikanske offentlige gæld.
I 2014 kastede Den Russiske Føderations centralbank i perioden med sanktioner mod visse sektorer i den russiske økonomi næsten 2/3 af amerikanske statsobligationer på markedet. En version af sådanne handlinger er et forsøg på at nedbringe det økonomiske system for amerikanere. Men Rusland er ikke Kina, der har halvdelen af alle oversøiske gældsforpligtelser. Kina er nok til at antyde, at de vil overveje at dumpe alle amerikanske aktiver, da sidstnævnte begynder at få panik ved valutavekslinger.
