Enheder, der opererer i den reelle eller finansielle økonomiske sektor, kommer ofte ind på obligationsmarkedet. Her bruger de et specielt værktøj til at mobilisere penge, som har en række væsentlige fordele. Lad os overveje mere detaljeret, hvad der er obligationer.
Generel information
En obligation er en sikkerhed. Det bekræfter ejerens ret til at modtage finansielle aktiver eller ejendom fra den udstedende enhed.
En obligation er en sikkerhed, der sætter en bestemt dato for overførsel af penge. Personen, der har brug for et lån, udsteder et vist beløb af dem. Det kaldes udstederen. Lånobligationer giver dig mulighed for at:
- Få en betydelig mængde økonomiske ressourcer.
- Implementere store investeringsprojekter. I dette tilfælde er invasion af obligationsejere i forvaltningen af finansielle og økonomiske aktiviteter udelukket.
- Akkumulere midler, der er tildelt fra private investorer.
- At modtage økonomiske ressourcer fra organisationer i en tilstrækkelig lang periode på gode betingelser under hensyntagen til det finansielle marked.
Fordele i forhold til traditionel udlån
At komme ind på obligationsmarkedet giver mange positive resultater. For det første er et lån mere økonomisk rentabelt. Obligationslån er altid billigere end et almindeligt lån. En betydelig forskel ligger i tidspunktet for at tiltrække investeringer. De overstiger lånets periode.
Det er også vigtigt, at virksomheden ikke behøver at stille obligationer som sikkerhed. Den person, der er interesseret i lånet, er praktisk taget uafhængig af långiveren. Dette skyldes inddragelse af et stort antal investorer. Emnet som et resultat får muligheden for at akkumulere en betydelig mængde investeringer. Obligationslån giver ikke kun en interesseret person mulighed for at erklære sig selv, men også:
- Fremme en positiv kredithistorie. Hvis virksomheden korrekt opfylder sine forpligtelser, vil investorer efterfølgende kræve en minimumsbetaling af deres risici.
- Lader dig reducere omkostningerne ved emissioner i nærvær af konkurrence mellem investorer om muligheden for at deltage i transaktionen.
- Det gør det muligt at fordele risici. En bred vifte af investorer udelukker afhængighed af nogen af dem. Dette betyder igen, at der ikke er nogen risiko for at miste kontrollen over virksomheden.
En anden fordel, der er værd at bemærke, er lånets størrelse. Mindsteværdien af emissioner skal være 200-300 millioner rubler. Det er usandsynligt, at et ungt firma modtager et sådant lån. Tilbagebetaling af lånet kan gennemføres inden for 3-5 år.
klassifikation
I øjeblikket leverer økonomer erhvervsobligationer. De udstedes henholdsvis af organisationer, virksomheder, andre juridiske enheder. Dette værktøj bruges til efterfølgende økonomisk støtte til virksomheden. Virksomhedsobligationer kan stilles uden sikkerhed. Dette betyder, at hvis der er et krav, er der ikke behov for at tiltrække kautionister eller sikkerhed.
Den periode, hvor lånet tilbagebetales, kan være mere end et år. Der er to andre typer værktøjer, der overvejes. Et af dem er statslån. I dette tilfælde er udstederen Den Russiske Føderation. Investoren kan henholdsvis være en juridisk enhed eller borgere. Statslån bruges til at løse nogle operationelle problemer og til at gennemføre store lovende projekter. Denne type lån er frivillig. Der er også kommunale lån. Her vil udstederen være enhver administrativ-territorial enhed i landet. I overensstemmelse hermed bruges dette værktøj af regionale myndigheder til at løse nøglespørgsmål på et specifikt emnes niveau.
Kuponobligationer
Lån klassificeres også efter hensættelsesperioden. Lånets løbetid afhænger af forskellige omstændigheder. For eksempel er den nødvendige mængde juridiske ordninger og forberedende foranstaltninger til udstedelse og placering, udførelse af en garanti osv. Af betydning. Et mellemfristet obligationslån dannes i en periode på 1 år til 5 år. Renter på det betales normalt to gange om året. For at give et lån udsteder en interesseret enhed såkaldte kuponobligationer. Perioden for deres cirkulation kan overstige 5 og nå 10 år. Sådanne lån er populære hos investeringsfonde.
Den aktuelle situation er forårsaget af en lang periode med gældsdækning. I den fastlagte periode opnås en optimal balance mellem kortfristede lån og betydelig lønsomhed for de finansielle instrumenter, der er brugt i lang tid. Undertiden kaldes sådanne lån noter. Kuponobligationer er ikke certificerede. De er placeret efter problemer.
Langfristet obligationslån
Omfanget af sådanne lån er 20-30 år. Langsigtede statsobligationer kaldes obligationer. I USA betragtes de som de mest pålidelige. Dette skyldes det faktum, at garantisten for dem er regeringen. Langsigtede obligationer kaldes også obligationer. De har en lang cirkulationsperiode.
Føderale lån
Statsobligationer udstedes af regeringen. Følgelig fungerer den som udsteder. I dette tilfælde gennemføres emissionen i en bestemt periode, og der fastlægges en vis rentabilitet. Sådanne papirer blev distribueret i USSR. I årene med sovjetisk magt blev emissionerne ikke udført så meget i økonomiske termer som i fysiske termer. Denne holdning forklares ved, at penge på det tidspunkt blev betragtet som en relikvie af kapitalismen, og i den kommunistiske periode havde regeringen andre opgaver og mål. Som et resultat blev korn, sukker og andre lån bredt spredt i Sovjetunionen. I øjeblikket bruges sådanne finansielle instrumenter næsten aldrig. De er især upopulære i lande med en ustabil eller kompleks økonomisk situation.
Kommunale lån
Låneaftalen indgås ved investorens erhvervelse af udstedte obligationer eller andre værdipapirer, hvilket giver mulighed for at udøve retten til at modtage fra debitor de økonomiske ressourcer, der er stillet til rådighed for ham på lån og fast rente.
Kommunale lån kan være af to typer. Den første er generelle dækningsobligationer. De leveres af hele eller en del af budgettet såvel som den udstedende parts ejendom. Sådanne værdipapirer har ikke en målrettet investeringskarakter. De sigter mod at dække budgetunderskuddet og bruges til at løse aktuelle problemer. Sådanne lån er relateret til kortsigtede statslån. Deres implementering udføres i henhold til specielt oprettede og fejlsøgte ordninger.
I øjeblikket bemærker eksperter en voksende interesse for emner i dette finansielle instrument. Den anden type er målrettede lån, der i dag indtager en førende position i antallet af udstedte obligationer. De frigives til gennemførelse af et specifikt investeringsprojekt. Tilbagebetaling af lånet foretages fra fortjenesten.
De mest almindelige i øjeblikket er kommunale målrettede boliglån. Byggeri udføres på bekostning af koncentrationen af offentlige midler gennem udstedelse af værdipapirer. De vigtigste mål for sådanne emissioner er:
- Søg efter muligheder for at forbedre kvaliteten af folks levevilkår.
- Forbedring af mekanismerne for lovende og pålidelige investeringer i byggeri.
- Forbedring af arbejdets kvalitet.
- Reduktion af omkostningerne ved byggeri og boliger.
Andre typer lån
Indenlandske lån er gældsinstrumenter i form af obligationer udstedt i omløb i landet. Tidligere svarede de strengt til de emissionsmetoder, der blev anvendt for sådanne typer lån i verdenspraksis. I Rusland begyndte udstedelsen af indenlandske obligationer, der blev fordelt mellem indenlandske virksomheder.
Udstedelse af eksterne forpligtelser gennemføres i det maksimalt tilladte offentlige beløb. Dets værdi bestemmes i den føderale budgetlov. Disse statsobligationer udstedes i dokumentarisk form. De er designet til centraliseret opbevaring. Indehaveren kan modtage værdien af obligationen og påløbne renter. Det samlede udstedelsesvolumen er 1, 5 milliarder dollars. Pålydende værdi af obligationen er 200 tusind dollars. Borgere og juridiske enheder fungerer som potentielle indehavere. Derudover kan de være både beboere og ikke-beboere i landet. Obligationer placeres ved privat tegning og kan præsenteres til tidlig tilbagebetaling, hvis dette indikeres af de globale certifikater, der har udstedt dem.
Slip funktioner
Obligationsudstedelsen sikrer maksimal tilfredshed med forretningsudviklingsplaner i forskellige perioder, og åbner nye muligheder for at tiltrække finansielle instrumenter på gunstige betingelser. Dette skyldes øget anerkendelse af organisationen og følgelig at tiltrække investorinteresse.
Betingelsen for obligationsudstedelsen er en særlig bestemmelse i aftalen om emissionen. Gældsforpligtelser er underlagt visse krav:
- Det optimale lånebeløb skal være mere end 200 millioner rubler.
- Værdien af udstederens nettoaktiver skal overstige størrelsen på den autoriserede kapital.
- Virksomheden skal have et rigtigt projekt, hvis implementering vil modtage de modtagne investeringer.
- De årlige lånebetalinger skal svare til eller være mindre end det regnskabsmæssige overskud i samme periode før fradrag af obligatoriske betalinger til budgettet.
Indkvartering og erhvervelse
Obligationer udstedes på det primære marked. Her implementeres de. Hvis de sælges, kan de frigives til det sekundære marked. Denne implementering forklarer deres vigtigste dyd - likviditet. I henhold til gældende lov kan den indledende placering af lån være fra 3 måneder. op til et år. Efter registrering skal der ikke gå mere end 1 år. I praksis udføres den indledende placering på få dage. For at købe en obligation skal du studere hele handelssystemet på det finansielle marked. Deres hovedvolumen er tilgængelig på Moskva Valutaveksling. På børser cirkulerer bankers obligationer. Blandt dem kan være kommercielle og offentlige myndigheder. For eksempel kan du købe obligationer fra Sberbank. Denne finansielle organisation udfører udstedelse af gældsforpligtelser, udfører visse operationer på dem og sikrer en stigning i indtægtsdelene i budgetterne i forskellige regioner og følgelig deltager i den økonomiske udvikling i landet.
Du kan købe Sberbank-obligationer på en af dets filialer eller via det officielle websted. Eksperter anbefaler dog at studere tilbud før de køber. Essensen af at investere er at købe så billigt som muligt og derefter sælge til den højest mulige pris. Obligationer kan kun sælges efter en bestemt periode, hvilket er angivet i dem. I denne forbindelse skal den potentielle investor være i stand til at beregne lånets rentabilitet. Sberbank-obligationer udstedes normalt i 1-5 år. Ved korrekt beregning kan indehaveren få en ganske solid fortjeneste.
Det skal huskes, at Sberbank er en institution, hvor mere end 50% af kapitalen støttes af regeringen. Som det fremgår af praksis, stiger kapitaliseringsindikatorerne årligt. Derudover vokser kapitalens størrelse og værdien af tilbagebetaling af lån og kreditter konstant. Dette giver igen en stigning i bankreserven, der giver organisationen mulighed for at udstede og placere obligationer.
pris
Omkostningerne ved at placere et lån fastlægges i overensstemmelse med to faktorer. Det afhænger af udstederens kredithistorie og solvens. Et fald i lånepriser letter ved udvidelse af sekundære websteder og øget investorernes tillid.
En positiv kredithistorie skaber ikke kun et godt omdømme hos udstederen, men sikrer også en reduktion i omkostningerne ved at yde lån i fremtiden. Omkostningerne ved et lån bestemmes før skat ved at beregne den interne afkastrate (eller indkomst på betalingstidspunktet) fra obligationens finansielle indkomst.
Et lån som et indsamlingsværktøj
Et obligationslån giver udstederen mulighed for uafhængigt at angive sine parametre. Især taler vi om mængden af emissionen, renter, betingelser og periode med cirkulation osv. Obligationer bidrager til at forbedre systemet med gensidige afviklinger, udvikle strukturen i udstederens betalte og tilgodehavende. I mellemtiden skal det på trods af de åbenlyse fordele ved dette indsamlingsværktøj huskes, at sådanne lån fungerer som ganske hårde gældsforpligtelser. Ved at udstede obligationer udsætter den interesserede sig for visse risici. Først og fremmest er de forbundet med den sandsynlige fiasko af hele begivenheden. Derfor garanterer ikke udstedelsen af værdipapirer deres placering på de betingelser, der er angivet af udstederen.
Lån som finansieringskilde
Denne rolle ved bundne lån i udviklede lande er ret stor. I løbet af de sidste 10 år af det 20. århundrede stod over halvdelen af private investeringer for udstedelsen af sådanne forpligtelser, og udstedelsen af aktier lå inden for 5%. Før placering af obligationer er de interesserede parters, inklusive indehaverenes forpligtelser og rettigheder specificeret i tilstrækkelig detaljeret. Dette behov skyldes fraværet i de lovgivningsmæssige retsakter i de fleste lande af den fulde liste over krav, der regulerer proceduren for deres udstedelse og gennemførelse. Den vigtigste begrænsende faktor i placeringen af obligationer er mængden af ejerskab. Fordelene ved dette værktøj som finansieringskilde inkluderer:
- Evnen til at tiltrække midler fra forskellige investorer. De kan være inklusive banker.
- Evnen til at tiltrække små långivere. Det skyldes obligationens lave omkostninger.
- Muligheden for at henføre omkostningerne ved servicering af lån til produktionsomkostningerne. Dette giver igen mulighed for at reducere den skattepligtige fortjeneste.
- Evne til at forlænge modenheden.
- Lavere omkostninger end udstedelse af aktier.
- Lav risiko. Det sikrer inddragelse af bestemte grupper af investorer.
Den positive side ved denne placering for virksomheder er evnen til at beregne det optimale udbytte af obligationer under omløb. Samtidig kan virksomheden bestemme gunstige renter på betalinger og tiltrække markant flere investorer. Som et negativt punkt er det værd at bemærke sandsynligheden for ufuldstændig placering i den første auktion. I tilfælde af lav efterspørgsel vil obligationsudbyttet stige. Positive frigivelsesbetingelser kræver visse handlinger. Negativt begrænser følgelig aktiviteter.
